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2025年05月08日 23时52分08秒罗奇认为中美的接触需要从领导人之间的个人化接触转变为由一个更强大的机构管理两国关系的方方面面。中美秘书处应位于一个中立的地点，7/24对外开放，负责管理重要的行政工作，如确定关系框架，提出合作建议，制定政策和白皮书，召集专家解决棘手问题，开发共同所有的数据库等等，最重要的是，要通过强有力的争端甄别和解决机制，确保验证、核查与执行。这将有别于联合国等被动的国际机构，而是一个积极主动的机构，负责研究影响两国的各自问题，包括经济、贸易和技术等等，从双边和多边的角度看待这些问题，建立正和、注重增长的，而不是零和、注重赤字的信任机构。到近代，欧洲天主教强国（如法国、西班牙、奥地利）通过“排他权”（jus exclusivae）直接干预，允许其枢机代表在选举中否决特定候选人。例如，1903年奥地利否决了马里亚诺·兰波拉（Mariano Rampolla）的当选，导致皮乌斯十世上台。 然而，这种直接否决权在1806年神圣罗马帝国解体后逐渐式微，1904年皮乌斯十世颁布《Commissum Nobis》，禁止枢机传达世俗政府的否决意愿，违者将面临自动绝罚。美国东部时间2月28日中午12点（北京时间3月1日凌晨1点，时差13小时），泽连斯基抵达白宫，特朗普到门口迎接。一场举世瞩目的“鸿门宴”拉开序幕。

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注意事项：
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旧时农村家家做酱，春天做一缸酱正好吃一年。那是春风煦暖的日子，家里主妇淘洗干净豆子，浸泡后与半锅地瓜干一并煮好，在碾台上将它们粗粗地碾碎成酱料，将湿润的酱料握成一个个“球”。窝窝头般的浑圆之体俗称“酱乞留”“酱奇溜”，这“奇溜”其实是“球”的延长音。“黄金股方面，金矿公司和黄金珠宝商后续均有望迎来戴维斯双击。”刘庭宇解释称。首先，随着金价中枢持续上移、海外通胀降温带来开采成本增长放缓、金矿公司持续扩产，金矿公司业绩有望持续高增，黄金珠宝商则迎来业绩拐点和产品高端化的趋势变革；其次，主要黄金股当前市盈率处于历史中枢偏下位置，具备显著的估值修复空间。4月21日，郑州市卫生健康委员会发布情况通报称，郑飞医院在诊疗过程中存在违法违规行为，拟对其作出撤销血液净化技术备案、相关责任人暂停执业活动的处理决定。

  来源：资事堂

  DeepSeek引发的市场狂欢，持续上演中！

  但和DeepSeek有“剪不断、理还乱”关联的量化机构们，却默默地经历了一场规模回撤。

  从去年的幻方（DeepSeek兄弟公司）开始，知名量化机构们一家接着一家的规模开始出现“回撤”迹象。

  而且这股势头，在2025年开年后悄然提速了······

  01

  百亿量化私募阵营“缩水”

  来自权威机构的统计：多家曾经具有超百亿受托规模的头部量化机构，在今年已纷纷跌回了50亿元~100亿元的量级。

  具备上述情形的量化私募机构包括：上海念空数据科技中心（有限合伙）、上海呈瑞投资管理有限公司、宁波平方和投资管理合伙企业（有限合伙）、上海申毅投资股份有限公司等。

  这几家量化机构至少在2021年里均站上百亿规模量级，但之后，随着市场行情变化，纷纷退出百亿量化阵营。

  而截至2025年2月13日的备案信息显示，上述数家机构的规模区间已经回落到了20亿元-50亿元区间。

  02

  一线私募机构，也有规模回落

  除去上述提及的机构外，比之它们规模更大的一线量化机构，以及规模稍小的中型量化机构也有缩水迹象。

  比如，一家名为国恩资本的量化机构，在最近一个季度的规模亦从50亿元-100亿元区间，跌落至50亿元以下。

  2024年逆势扩张的磐松资产，官方备案规模也在今年2月份回落到了百亿元大关。

  而大名鼎鼎的幻方量化，据悉规模相比最高峰也有明显缩水。渠道传来的消息称，目前的最新规模在200亿上下。

  这些中国量化圈的“现象级机构”，曾经在历年里资产规模增快速速大，但终究在2025年的春天，落在了外界预期之下。

  03

  逆势扩张者也被迫收缩规模

  磐松资产的规模可谓崛起迅速。

  官网曾披露，2024年4月末公司资产规模正式突破50亿元，到了七月末百亿私募。

  即使在上一轮A股指数级牛市，如此的规模增长速度也是十分罕见的情形。何况去年同期诸多量化同行规模增速已经大幅放慢。

  但如此强劲的增长势头，到了今年也不得不黯然接受缩水的命运。

  这不禁让人好奇，什么因素在推动量化头部机构的规模“精简”

  04

  追根溯源

  往年的量化机构规模缩水，往往和收益的回落有关。

  典型是2020~2021年的短暂的“赎回高峰”，就和当初头部量化机构的超额收益突然“消失”有关。

  但今年显然不同，来自业界显示，这轮机构的规模缩水程度，和业界似乎没有直接关联。

  比如规模波动较大的磐松资产，麾下相关指数增强的代表产品在2024年超过基准指数20个百分点，与诸多同行业绩相差无几。

  磐松资产对资事堂回应了规模变化的原因：

  其一，年底部分客户出于财务规划和资金周转的需要，会有资金回流的需求；

  其二，客户的投资决策受到多种因素影响，包括权益市场波动、短期业绩表现、资产配置方案的调整以及各自的业绩考核周期。

  其三，投资策略侧重于发掘股票的长期价值，短期内可能会出现一定的规模波动。

  05

  正收益也收到考验

  近三年以来权益市场波动加剧，高净值客户风险能力受到“考验”所致。

  据私募排排网，2024年有业绩展示的百亿量化私募2024年平均收益为12.81%，其中正收益产品占比超过八成。

  一年超过十个百分点的收益，最终却引来行业规模和头部机构规模之萎缩。

  其一，上述单个自然年度的行业平均涨幅，依然落后于同期A股大盘股指数的涨幅（沪深300指数）。

  其二，投资者对于量化策略的理解比早年有着明显提升，特别是购买后所需要承受的波动，以及对相关知名机构的“去魅”。

  代销渠道数据统计显示：2022年全年中国百亿量化私募平均收益率未能录得正值。而此前2019年、2020年均出现超过30%的平均收益，这两年恰恰是市场开始认知量化策略的威力，投资者趋之若鹜掏出真金白银，不乏相当数量的投资者买在了市场高点。

  06

  再次进入规模整固期？

  事实上，上述量化私募规模缩水背后，整个行业再次进入整固期的讨论声已经渐渐响了起来。

  据渠道消息，截至2024年末中国本土已经没有量化机构的资管规模超过600亿元大关。此前九坤、明汯、灵均、衍复均在600亿元线上。

  如今，上述四家最头部的量化机构规模区间退至500亿元-600亿元。

  2025年1月中旬渠道传出部分客户陆续赎回量化产品，对此有大型量化机构回应称这属于客户在年关之际止盈赎回的行为，借此重新进行大类资产配置，属于常见之事。

  此外，亦有代销渠道的理财经理表示：渠道的理财团队也主动和客户沟通，建议客户将手中有盈利的产品份额赎回，适当减少权益产品的配置比重。

  当然、部分知名管理公司“主动劝赎”的消息也不绝于耳。幻方的成熟团队，研究重心调整的痕迹也很明显。

  总之，在重重因素影响之下，渠道、投资人、管理机构三方似乎都在经受外界的考验和压力，共同选择了缩小规模的安排。

一分钟秒懂房卡“貔貅房卡在哪里买”房卡获取方式红星资本局4月21日消息，今日，有社交媒体用户发布京东（09618.HK）创始人刘强东送外卖的照片，称“接到了东哥送的第一单外卖”。京东方面告诉红星资本局，这张照片属实...[详细],4月22日，有大量网友在社交平台反映“京东外卖崩了”。对此，京东外卖回应称，“非常抱歉，耽误大家用餐了！因今日午高峰京东外卖下单量暴增，导致系统出现短暂故障...[详细],4月21日下午，备受关注的广东汕尾代课老师文某某被60岁男友吴某某持斧头杀害一案，在汕尾市当地法院公开开庭审理。庭审持续约1个半小时，该案未当庭宣判。[详细],来源：央视网央视网消息：4月21日，中国驻俄罗斯大使馆网站发布通知：2025年五一假期将至，中国驻俄罗斯使馆预祝旅俄中国同胞节日快乐，顺遂平安。[详细]来源：南方网 4月20日 是中国传统节气“谷雨” 也是“联合国中文日” 数千年前 在仓颉留下的刻痕中 生长出人类文字史上 最绵长的根系 深埋地底的龟甲兽骨 覆满铜绿的钟鼎彝器 ...[详细],